Привлекательная и аудированная финансовая отчетность компа­нии — непременная составляющая ее успешного выхода на фон­довый рынок. Инвесторы вынуждены принимать решения в условиях недостатка информации о потенциальном эмитенте, и финансовая отчетность компании в этой ситуации призвана статистически подтвердить их расчеты и прогнозы и задать ориентир для сравнения с компаниями-аналогами. Поэтому на­иболее сложной задачей для эмитента на этапе […]

Процветание любого бизнеса зависит не только от правильно выбранной стратегии, компетентного руководства, наличия цен­ных ресурсов и рынков сбыта, но и от доступа к инвестиционному капиталу. Разумеется, инвесторы не станут вкладывать значитель­ные средства в компанию, не имеющую эффективной системы управления и контроля за финансовыми потоками. Поэтому реор­ганизация предприятия в ходе подготовки к проведению IPO на­прямую касается […]

До реструктуризации «Силовые машины» представляли собой конгломерат разрозненных предприятий (рис. 4.4). Чтобы со­здать из них современную компанию, способную удержаться на высококонкурентном рынке, «Интерросу» потребовалось сделать следующее: — восстановить нарушенные производственные связи между заводами; — реорганизовать структуру управления — создать управляю­щую компанию, централизовать в ней основные функции (финансы, сбыт продукции, кадровую службу и др.), освобо­дить машиностроительные […]

Говоря о необходимых мероприятиях в рамках подготовки ком­пании к проведению IPO, нужно понимать, что повышение эффек­тивности деятельности и оптимизация организационной структу­ры актуальны для многих российских компаний, вне зависимости от того, планируют они размещение или нет. IPO — скорее повод трезво и непредвзято, глазами стороннего инвестора, взглянуть на положение дел в компании. Стремясь убедить будущих инвес­торов […]

Процедура «дью дилидженс» — это юридическая и финансовая проверка бизнеса как объекта будущего инвестирования. Основ­ная цель процедуры — выявить риски, связанные с инвестирова­нием в акции компании, а также выработать мнение о степени легальности бизнеса и его активов, дать предложения по сниже­нию указанных рисков инвестирования и рекомендации по улуч­шению организационно-правовой формы бизнеса. На этом этапе подготовки […]

I. Ориентация на рост курсовой стоимости акций. В этот компо­нент входят: 1) переориентация стратегии компании на соответствие кри­териям, влияющим в первую очередь на оценку компании инвесторами; разработка соответствующей программы финансово-экономического развития; 2) разработка и внедрение схем мотивации менеджмента на достижение результатов, отвечающих интересам акционе­ров (включая опционные схемы). И. Снижение рисков, связанных со структурой владения бизне­сом, […]

ОСНОВНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ Подготовка к IPO предполагает прежде всего совершенствование корпоративной структуры и создание прозрачных отношений собственности. Оптимальной с точки зрения инвесторов будет иерархическая холдинговая структура, при которой головная организация владеет контрольными пакетами акций компаний, входящих в группу. Эти компании, в свою очередь, тоже могут иметь в собственности акции других компаний (желательно без перекрестного владения). Холдинговая […]

Факторы выбора времени для размещения можно подразделить на те, что зависят непосредственно от компании, и те, что зависят от конъюнктуры рынка, который развивается, подобно осталь­ным рынкам, циклически. От компании требуется завершить все подготовительные процессы — реструктуризацию фирмы, ее пре­образование в ОАО, приведение финансовой отчетности в соот­ветствие с МСФО или GAAP, аудит и др. А рынок […]

Параллельно с развитием основных площадок ведущие россий­ские биржи РТС и ММВБ подготовили и запустили площадки для размещений бумаг компаний малой капитализации, являющиеся прямым аналогом зарубежных альтернативных площадок. На текущий момент в пятерку наиболее крупных и известных площадок для компаний средней и малой капитализации входят Kosdaq (Korea Exchange), AIM (London SE), New Market «Hercules» (Osaka SE), […]

Если российский эмитент планирует небольшой объем размеще­ния, имеет ограничения на затраты, не соответствует некоторым критериям зарубежных площадок и в своей стратегии развития планирует ориентироваться в основном на внутренний рынок, то для него целесообразно проводить IPO на российских биржевых площадках. Этому способствует как значительный рост капита­лизации российского фондового рынка, так и изменения в зако­нодательстве, призванные сделать […]