ОСНОВНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ

Подготовка к IPO предполагает прежде всего совершенствование корпоративной структуры и создание прозрачных отношений собственности. Оптимальной с точки зрения инвесторов будет иерархическая холдинговая структура, при которой головная организация владеет контрольными пакетами акций компаний, входящих в группу. Эти компании, в свою очередь, тоже могут иметь в собственности акции других компаний (желательно без перекрестного владения). Холдинговая модель полностью устра­ивает инвесторов, так как дает представление о структуре и фи­нансовом состоянии компании и обеспечивает достаточную га­рантию прав собственности.

Кроме прозрачности при реструктуризации следует уделить внимание и другим аспектам инвестиционной привлекательно­сти. Например, вывести за рамки холдинга непрофильные ак­тивы, не увеличивающие денежных потоков, а также активы, затрудняющие оценку либо снижающие консолидированную стоимость компании. Подготовка к IPO — хороший повод трез­во взглянуть на положение дел в компании и оценить рентабель­ность и целесообразность владения теми или иными видами активов и имуществом.

После этого будущий эмитент должен привести в порядок фи­нансовую отчетность (устранить трансфертное ценообразование,

научиться раскрывать информацию и вести бухгалтерскую отчет­ность в соответствии с международными требованиями) и полу­чить репутацию благонадежного заемщика: провести програм­мы вексельных и облигационных займов, повысить известность бренда компании, чтобы стать узнаваемым на рынке, где будет проходить размещение, и наработать положительную кредитную историю.

Далее необходимо определиться с основными параметрами предстоящего размещения, пройти процедуры комплексной юри­дической и финансовой проверки и независимой оценки бизнеса.