Если суммарные затраты правительства превышают суммарные налоговые поступления, то оно должно покрыть разницу, либо выпустив в обращение новые деньги, либо путем займа. В прошлой главе мы показали, что в некоторые периоды, например, во время Гражданской войны, выпуск новых денег был важнейшим средством финансирования государственных расходов. Сегодня, однако, большее значение имеют займы. Американское правительство занимает деньги […]

В этой и двух последующих главах обсуждаются операции коммерческих банков. Правильное понимание функ­ционирования коммерческих банков важно по двум причинам. Во-первых, эти институты составляют основу финан­совой системы США, представляя собой главный источник ликвидности и основной канал передачи денежных средств от тех, кто сберегает деньги к тем, кто их инвестирует. Во-вторых, коммерческие банки снабжают эконо­мику основной массой […]

Последним источником фондов для банка является акционерный капитал, который вносят собственники. Три принципиальных типа счетов движения капитальных средств (эти средства называют также акционерным или собственным капита­лом банка (owners’ eguify or nef worth)) включают в себя как соб­ственно акционерный капитал, так и резервный капитал и нерасп­ределенную прибыль. Банк учитывает стоимость своего акционерного капитала в ба­лансовом отчете […]

Фундаментальное свойство банковской системы в целом заключается в том, что она может расширять депози­ты путем многократного увеличения любых новых резервов, которые она получает, даже в том случае, когда инди­видуальный банк не может путем предоставления ссуд расширить депозиты в количестве большем, чем избыточные резервы данно­го банка. Уменьшение в общем количестве банковских резервов приводит к тому, что […]

Различные виды избирательного контроля за кредитом главным образом направлены на контроль за его раз­мещением, а отнюдь не на ревизию общего количества предостав­ленных кредитов и ссуд. В последние годы значение такого вида контроля и регулирования денежно-кредитных отношений резко снизилось, так как подобные механизмы регулирования очень сложны в реализации на практике. Кроме того, эти мероприятия носят локальный […]

Муниципальные облигации включают в себя ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами, маленькими городами, школьными районами и органами управления платны­ми автодорогами. Более чем 91000 различных органов власти продают облигации для финансирования своих проектов,— таких как строительство школ и других общественных зданий, инфраструктуры и жилья. В 1983 году совокупный долг правительств штатов и местных органов власти был […]

Теоретически, когда банк ста­новится неплатежеспособным, то есть его собственный капитал па­дает до нуля, он прекращает опе­рации. Однако так происходит да­леко не всегда. Компания «Сбережения и ссу­ды» г. Берибернетта (Техас) как обычно утром открывала двери для своих клиентов. Служащие принимали вклады и выдавали деньги со счетов. Однако еже­дневно к концу дня дела компании были хуже, чем […]

Мы уже сталкивались с понятием «посредничество» — выпуском ликвидных долговых обязательств с цельн получения денежных средств и их последующего вложения в менее ликвидные активы. Этот вопрос затрагивало нами в дискуссии о коммерческих банках. Финансовые посредники являются частью финансовой системы, котораї переправляет средства от кредиторов к заемщикам. Они увеличивают размеры денежных фондов, выпуская свои собственные долговые […]

Пусть однажды вам очень за­хотелось бананов. Ваш «портфель активов» не содержит бананов в данный момент, и вы намеревае­тесь их приобрести. Как вы помни­те, вы можете приобрести любой актив, включая и бананы, двумя способами. Первый путь состоит в том, чтобы обменять бананы на другой актив. При этом подходе, вы возь­мете долларовую банкноту из своего кармана, отдадите […]

В главе 10 было показано, что две основные части нескорректированной денежной базы,— банковские резервы (депозиты в Федеральных Резервных банках плюс наличные средства) и денежная масса, обращающаяся вне бан­ковской системы,— определяют изменение предложения денег и обеспечивают его сбалансированность. В насто­ящей главе эта тема углубляется введением в рассмотрение уравнения банковских резервов. Понятие уравнения банковских резервов включает в […]