В этой главе мы рассказали об основных традиционных типах ценных бумаг: векселях Федерального правительства, среднесрочных векселях и облигациях; о муниципальных облигациях, облигациях корпораций, ак- ‘ Основано на: David Е. Lindsay, lohn P. Judd, Brian Motley, «AnOvervierof theU. S. Financial System», послесловие к Seventh Pacific Basin Central Bank Conference on Economic Modeling, Reserve Bank of Australia, […]

В Соединенных Штатах Америки жизнь на деньги, взятые в ссуд/ — элемент нормального образа жизни. Фирмы берут ссуды для финансирования пополнения своих товарных запасов, выплаты заработной платы рабочим и служащим, покупки нового производственного оборудования. Фермеры берут ссуды для того, чтобы покрыть свои расходы на покупку семян, топлива и удобрений в период между севом и сбором […]

Представьте себе, что вы — владелец счета, на котором лежат 200.000 долларов. Вы, конечно, считаете, что вправе рассчитывать на самое обходительное обраще­ние со стороны своего банкира. Вряд ли вы его дождетесь от Пола Лонга, президента ссудо — сберегательной ассоциации «Норт Экрон», штат Огайо. Сказав однажды «нет, спаси­бо», Лонг выпроводил одного та­кого перспективного клиента, ко­торый был […]

Конгресс США как высший законодательный орган страны принял Закон о Федеральной Резервной Системе (некоторые отечественные источники называют его Федеральным Резервным Актом — прим. пер.), знаменующий начало ее деятельности 1913 годом. Заинтересованность банковской системы США в учреждении центрального банка страны заметно возросла после банковского кризиса 1907 года. В это время несколько больших финансовых институтов были близки […]

1. В предыдущих главах мы познакомились с природой денег, способами их создания в недрах банковской систе­мы и теми механизмами, с помощью которых Федеральная Резервная Система (ФРС) контролирует и регулирует количество денег. Начиная с настоящей главы, мы обратимся к монетаристской теории, изучающей влияние денег и определенной денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Изучение и обсуждение […]

Вплоть до этого момента мы рассматривали замкнутую экономическую систему, то есть, такую экономическую систему, которая не имеет связей с внешним миром. Экономика США, между тем, относится к разряду открыта экономических систем; она связана со всем миром благодаря импорту и экспорту товаров и услуг, а также череї мировые финансовые рынки. Импорт и экспорт На рисунке 1.4 […]

Банк «Ферст Бостон Корп» продал на 4 млрд. долларов обли­гаций, обеспеченных ссудами на покупку автомобилей, выданны­ми потребителям компанией GMAC (Дженерал Моторз Аксеп- тэнс Корпорэйшн).. Это — крупнейший займ, полученный корпорацией в американской ис­тории, а также пример того, как творческий подход к финансово­му бизнесу позволяет гигантским корпорациям превращать ссуды в наличность в течение дня. В январе […]

Предоставляя ссуды своим клиентам, банки выполняют роль финансовых посредников, принимая денежные средства у вкладчиков и предоставляя их заемщикам. Эта деятельность банка приносит реальную пользу всем за­интересованным сторонам. Вкладчики пользуются тем, что их депозиты выполняют функцию средства обращения и функцию ликвидных активов, а в целом ряде случаев еще и приносят проценты. Заемщики пользуются открывшимся им доступом […]

Взаимные фонды денежного рынка (MMMFs) стали финансовым вундеркиндом семидесятых годов. Начав с нуля в 1970 году, они гигантским скачком довели свои активы до более чем 200 млрд. до/Аіаров в 1982 году (см. рис. 8.4). Сальдо взаимных фондов денежного рынка, 1974—1986 гг. На графике изображена кривая взрывного роста активов взаимных фондов денежного рынка. Грандиозный скачок произошел […]

Федеральная Резервная Система состоит из рабочих органов трех уровней — Совет Управляющих ФРС; две­надцать Федеральных Резервных банков; приблизительно 6.000 банков-членов ФРС. Кроме того, в ФРС входят как составная часть два комитета: Федеральный Комитет Открытого Рынка (ФКОР) и Федеральный Консультационный Совет. В настоящем разделе мы подробно рассмотрим каждый из компонентов этой структуры. Совет Управляющих ФРС Совет […]