Известно несколько способов управления ликвидностью. Рассмотрим основ­ные подходы к нему. Самым простым является так называемый «способ боч­ки», или по-другому — способ единого фонда управления, согласно которому не производится оперативного сопряжения активов и пассивов по срокам, а все ресурсы независимо от их свойств, например сроков и вероятности их возврата, объединяются для последующего размещения. Контроль и управ­ление ресурсами с точки зрения ликвидности осуществляются посредством соблюдения обязательных экономических нормативов ликвидности и кратко­срочного прогнозирования платежной позиции.

Согласно этому подходу для покрытия разрывов в ликвидности банки ис­пользуют собственные резервы, представляющие собой высоколиквидные активы. При их недостатке используются также относительно дорогие при­влеченные ресурсы. Этот подход иногда в зарубежной литературе называют теорией управления пассивами, так как он основывается на том, что банк может решать проблему ликвидности путем привлечения дополнительных денежных средств, покупая их на рынке капитала, в центральном банке либо у банков-корреспондентов, а также обращаясь к другим заимствованиям. Коммерческие банки широко привлекают заемные средства. За счет них формируется больше 80% общей суммы активов. Благодаря использованию довольно дешевых заемных средств, в том числе депозитов, относительно небольшая прибыль от банковских операций в конечном счете должна до­стигать размеров, обеспечивающих акционерам приемлемый доход.

Другой способ подразумевает обязательное сопряжение активов и пас­сивов по срокам, например привлеченные на год депозиты размещаются в кредиты сроком тоже на год. При этом, естественно, соблюдаются все норма­тивы, но они уже приобретают второстепенное значение. Для организации такого процесса составляется детальный план движения наличности, который учитывает потребность и поступления денежных ресурсов.

Такой способ, долгое время считавшийся одним из лучших подходов к управлению ликвидностью и получивший название «конверсивного», или «конверсионного», в настоящее время подвергается критике, так как его практическое применение выявляет целый ряд особенностей в управлении ликвидностью, которые он не учитывает.

Так, известно и математически подтверждено, что достаточно высокая доля депозитов «до востребования» может быть использована как долго­срочная ресурсная база при размещении. Это связано с тем, что на практике существенная часть депозитов этого класса не покидает банк, хотя обороты по таким счетам могут быть достаточно велики.

Такое не очень логичное на первый взгляд поведение некоторых пассивов и активов на практике встречается весьма часто. Поэтому для анализа их со­стояния и, соответственно, более точного прогноза состояния ликвидности требуются более сложные подходы.

Они строятся на основе математического моделирования, современных вычислительных систем и новейших прогнозных методов. При таком способе управления ликвидностью осуществляется экспертная и статистическая оцен­ка деятельности банка с точки зрения ликвидности, требуется построение математической модели ее процесса, и на основании составленной модели и реальных данных производится прогнозирование поведения ресурсов. Разумеется, процесс моделирования может строиться на основе разнообраз­ных методик, которые представляют собой ноу-хау каждого отдельного банка. Они могут различаться степенью сложности, но общее у них одно — возмож­ность прогнозировать потоки ресурсов на основе современных технических средств, используя элементы математического моделирования. В настоящее время большинство банков за рубежом и многие в России используют именно такой способ.

Методы управления банковскими активами на основе математического моделирования дают заметные преимущества банкам, располагающим либо сотрудниками, либо консультантами, обладающими необходимой матема­тической подготовкой. Руководство банка должно рассматривать подобные методы как путь совершенствования процесса принятия решений, но не как замену их собственного опыта суждений. Использование достаточно разработанной математической модели позволит руководству банка уви­деть последствия некоторых его решений. Модель можно использовать для проверки чувствительности этих решений к изменениям экономической конъюнктуры или к ошибкам в прогнозах. Она позволяет использовать преимущество быстрой обработки данных на компьютерах для обобщения сложных взаимодействий большого числа переменных, с которыми руко­водству банка приходится иметь дело при размещении средств в различные активы.

В любом случае при выборе модели управления ликвидностью необходимо учитывать стоимость поддержания последней и соотносить ее с затратами на покрытие разрывов в ликвидности за счет привлеченных ресурсов. Так, как мы уже отмечали выше, некоторые банки совершенно оправданно не концентрируются на тщательном управлении ликвидностью, а сознательно используют при необходимости внешние краткосрочные заимствования.

Нельзя не упомянуть о таком подходе к управлению ликвидностью, как теория коммерческих кредитов, ныне практически не используемая, однако в свое время весьма популярная и уходящая корнями в английскую банков­скую практику XVIII в. Согласно этой теории коммерческий банк сохраняет свою ликвидность, пока его активы размещены в краткосрочные кредиты, своевременно погашаемые при нормальном состоянии деловой активности. Банкам следует финансировать последовательные стадии движения товаров от производства к потреблению. В наше время эти кредиты получили бы название кредитов под товарные запасы или на пополнение оборотного капитала. На протяжении почти всей истории банковского дела считалось, что банки не должны кредитовать покупку ценных бумаг, недвижимости или потребительских товаров или предоставлять долгосрочные кредиты сельскому хозяйству.

Теория коммерческих кредитов была ведущей банковской теорией в США с колониальных времен до конца 30-х гг. прошлого столетия. Ее основные принципы были зафиксированы в раннем банковском законодательстве,

а ее господство отражено в действующих правилах Федеральной резервной системы США относительно переучета векселей банков — членов ФРС.

Основным недостатком теории было то, что она не учитывала кредитных потребностей развивающейся экономики. Строгое соблюдение теории за­прещало банкам финансировать расширение предприятий, приобретение оборудования, домов, скота, земли. Неспособность банка удовлетворять по­добного рода потребности в кредите явилась важным фактором в развитии конкурирующих финансовых институтов, таких как взаимосберегательные банки, кредитосберегательные ассоциации, финансовые компании потреби­тельского кредита и кредитные союзы.

Теория коммерческих кредитов также не смогла учесть относительной стабильности банковских вкладов. Они могут быть изъяты по требованию, но вряд ли все вкладчики одновременно снимут свои средства. Стабильность вкладов позволяет банку размещать средства на умеренно длительные сроки без ущерба для ликвидности. И наконец, последний недостаток этой теории заключался в том, что она была рассчитана на функционирование в отно­сительно спокойные времена и в условиях финансовых кризисов никак не способствовала решению проблемы платежеспособности банков.

Другой интересной теорией является теория ожидаемого дохода, согласно которой банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщика. Она не отрицает рассмотренных выше теорий, но подчеркивает, что увязка доходов заемщика с погашением кредитов предпочтительнее, чем акцент на обеспе­чении кредита. В соответствии с данной теорией на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности более ликвидны, чем срочные кредиты, а кредиты потребителям на оплату покупок в рассрочку более ликвидны, чем ипотечные кредиты под жилые строения.

Теория признает развитие и быстрый рост отдельных видов кредитов, в настоящее время составляющих значительную часть кредитного портфе­ля коммерческих банков: срочных кредитов коммерческим организациям, потребительских кредитов с погашением в рассрочку, кредитов под залог недвижимости. Эти кредиты имеют одно общее свойство, повышающее лик­видность, а именно: их можно погашать в рассрочку. Портфель, значительную часть которого составляют кредиты, предусматривающие ежемесячные или ежеквартальные платежи в счет погашения основного долга и процентов, ликвиден, поскольку регулярные потоки наличных средств легко плани­ровать. Когда нужны ликвидные средства, наличные можно использовать, в противном случае они реинвестируются для поддержания ликвидности в будущем.

Теория ожидаемого дохода содействовала тому, что многие банки поло­жили в основу формирования портфеля инвестиций эффект ступенчатости: ценные бумаги так подбираются по срокам погашения, чтобы поступления были регулярными и предсказуемыми. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процентов.

Таким образом, мы сформулировали основные принципы и рассмотрели существующие технологии управления ликвидностью банка.