В 1965 г. Стив Маккуин сыграл главную роль в картине «Цинциннати Кид», классическом фильме о покере на все времена. Благодаря этой ленте я до сих пор не стал ни нищим, ни баснословно богатым. Куль­минация фильма — сцена финального раунда игры в пятикарточный покер, когда Стив Маккуин («Кид») и Эдвард Робинсон («Король по­кера») раскрывают карты. Эта сцена произвела на меня неизгладимое впечатление, еще когда я учился в школе. После сдачи первых трех карт Робинссн делает большую ставку на возможный флаш — глупое решение (если хоть какое-то решение этих двух игроков можно назвать глупым), особенно учитывая, что у Маккуина открытая пара. Банк становится все больше и больше. Маккуин заканчивает игру с фулл-хаусом (три туза и две десятки), который проигрывает стрейт-флашу Робинсона. Когда Робинсон переворачивает свою закрытую карту — бубнового валета, — лицо Маккуина белеет. Он уничтожен. Звучит динамичная музыка. С лица Маккуина капает пот, и он, не веря своим глазам, смо­трит на карты Робинсона.

Фредерик Роу-мл., Forbes

Я не могу одновременно инвестировать в 50 или 75 активов. Получится какой-то Ноев ковчег — вы очутитесь в зоопарке. Я предпочитаю вкла­дывать крупную сумму денег в несколько типов активов.

Уоррен Баффетт

асто говорят, что диверсификация — единственное, чем может восполь­зоваться инвестор, не опасаясь последствий, поскольку эта стратегия снижения риска необязательно ведет к уменьшению доходности. Так ли это? Уоррен Баффетт не согласен: «Диверсификация — это защитная мера против неведения. Она не нужна инвесторам, которые знают, что делают».

Оба утверждения правильны. С одной стороны, инвесторы часто забы­вают о диверсификации, вкладывая деньги лишь в несколько компаний и подвергая себя ненужному риску. Кенни, нашему инвестору, вложивше-

му большую часть своего капитала в сильно переоцененные акции пяти технологических компаний, этот урок дался нелегко. В подобной ситуации вы должны спросить себя, чтобы произойдет, если одна (или несколько) из ваших акций за ночь потеряет большую часть своей стоимости — вполне возможная ситуация. С другой стороны, ни в одном учебнике по финан­совому делу не говорится, что портфель, состоящий всего из нескольких акций, полностью лишает вас способности рационально мыслить в тот момент, когда это больше всего необходимо, — в сложных условиях. Управление эмоциональной составляющей инвестиционного процес­са — один из субъективных аспектов управления риском при помощи диверсификации. В традиционных учебниках и курсах по финансовому делу это не учитывается, поскольку они рассматривают окружающий мир как неизменно рациональный.