VALUABLES 11 e h h ост и; драго це и н ост и keep - at bank держать ценности в банке store - in a safe deposit box сдать ценнос­ти на хранение в сейфовую ячейку См. value

VALUATION оценка, определение стоимос­ти [в отношении имущества]

~ of bank assets оценка банковских акти­вов. См. devaluation, revaluation, valua­bles, value

VALUATION RISK вид риска, являющийся одним из компонентов процентного риска (риск, кот. состоит а том, что оценки настоящей стоимости будущего потока платежей по долговому обязательству меняется с изменением ставки процента. Соответственно меняется и рыночная оценка долгового обязательства. Напр., при росте рыночных ставок процента курсовая стоимость облигаций падати, и наоборот). См. также principal valuation risk. См. financial risk, interest rate risk, risk

VALUE 1) стоимость, ценность 2) оценивать, ценить. См. overvalue, undervalue declared - декларируемая стоимость [при отношениях с таможней] surplus - добавочная стоимость Си. added value, auction value, book val­ue, exchange-for-value settlement system, face value, fair market value, future value, liquidating value of assets, market value, nominal value, no par value, notional value, par value, present [current] value, principal valuation risk, recovery value, stated value (cm. state), store of value, surrender value, time value of money, true value, valuables, valuation, valuation risk, Value at Risk (VAR), value-added tax, value date

VALUE-ADDED TAX налог на добавленную стоимость (косвенный налог, кот. взима­ется на каждой стадии обработки про­дукта в процентной доле от добавленной стоимости, возникшей на данной стадии). См. added value, indirect tax, tax

VALUE AT RISK (VAR) модели VAR, VAR-моделирован і іе (модели статистичес­кого анализа исторических: рядов показателей, формирующие оценку той части торгового портфеля активов, кот. находится под рис­ком, и (с учетом фактического варьирования показателя в прошлом) может быть поте­ряна в течение определенного фиксированно­го периода времени, выраж ая при этом размер рыночного риска с высокой вероятностью (обычно 96% ига 99%). Использование моде­лей VAR эффективно при условии, что сущес­твуют значительные по временной протя­женности ряды показателей, и при высокой частоте наблюдений). См. financial mathe­matics, value

VALUE DATE дата валютирования (при поставке активов (валюты, денежных средств, финансовых инструментов и т. п.) это дата, на кот. они становятся доступ­ными получателю, т. е. завершается их физическая поставка получателю). См. date, value

VARIABILITY і і з м ен ч 11 в о от ь, ва риат 11 в - ность, переменный характер (один из важ ­нейших параметров, кот. учитывается и является объектом воздействия при уп­равлении активами, риском, ликвидностью и доходностью)

VARIABILITY of return изменчивость до­хода, вариативность получаемого дохода

VARIABLE ANNUITY аннуитет с перемен­ными платежами (аннуитет, предполага­ющий выплату не равных по сумме плате­жей по истечении фиксированных, одина­ковых по продолжительности периодов времени. Величина платежей может шеи - сеть от динамики фондовых индексов, уров-

VARIABLE

ня инфляции или других переменных). Ср. annuity certain, fixed annuity. См. annuity, life [lifetime, long] annuity, ordinary annu­ity, perpetual annuity (cm. perpetual)

VARIABLE BUDGET переменный бюджет [наир., структурною подразделения] (бюд­жет, а кот. одни чисті) расходов и доходов закрепляется, признается в качестве пос­тоянной величины, а другая — в качестве переменной). См. budget

VARIABLE COST переменные издержки [на производство продукции и предоставление услуг] (затраты, кот. изменяются с рос­том объемов выпуска и продаж', напр.: за­траты на сыры? и материалы, заработную тату, энергию, амортизация оборудования и т. п.). См. cost, fixed cost

VARIABLE RATE изменяющаяся [колеблю - щаяся, варьирующая(ся)] ставка, перемен­ная ставка

~ assets [liabilities] активы [обязательства] с изменяющейся процентной ставкой - deposit, депозит с колеблющейся став­кой процента. См. floating-rate deposit, variable rate note

~ loan ссуда с колеблющейся ставкой про­цента, кот. изменяется в зависимости от колебаний базовой ставки процента и дру­їді х факторов. То же, что Boating rate credit. См. base rate

VARIABLE RATE NOTE нота с колеблю­щейся ставкой процента (США) (муници­пальные долговые ценные бумаги (по су­ществу, облигации) с длительным сроком обращения, по кот. вытачивается ставка денежного рынка с периодичностью, уста­навливаемой самим инвестором). См. note, variable rate

VARIANCE дисперсия (мера рассеивания случайной величины показателя вокруг его среднего значения. Широко используется для измерения риска и выражения сущнос­ти риска, связанной с изменчивостью до­хода). См. covariance, risk, standard de­viation

VARIATION MARGIN вариационная мар­жа, платеж no приведению в соответствие с рынком (сумма, кот. утачивается контр­агентом для сокращения величины риска издержек на замещение, возникающего в связи с изменением рыночных ц(*н на ценные бумаги или финансовые инструменты, яв­ляющиеся объектами неурегулированных сделок). См. также mark-to-market pay­ment. См. marking to the market (см. mark to market), replacement cost [price] risk

VAULT хранилище [банка] (специально обо­рудованное и охраняемся? помещение банка, в кот. находятся сейфы с ценностями (кас­совая наличность, ценные бумаги а т. д.))

- cash деньги в хранилище (валюта, де­нежные билеты и монета, кот. банк дер­жит в своем хранилище)’, сейфовая налич­ность; деньги в хранилище банка

- custodians хранители ценностей, пере­данных в трастовое управление (лица, кот. могут открыть доступ к ценностям, дейс­твуя только вдвоем, при использовании метода двойного охранения). См. dual custody

gold - хранилище золота (напр., резервов центральнсго банка)

night depository - хранилище вечерней кассы

safe deposit - сейфовое хранилище для размещения в нем депозитов, ценностей [документов, ценных бумаг и т. д.] trust department - хранилище трастового департамента (храншище, в кот. физичес­ки хранятся ценности, взятые в трасто­вое управление)

withdraw from - извлекать из хранилища

VELOCITY OF MONEY скорость обраще­ния денег (количество оборотов, соверша­емых денежной единицей за данный период времени. Деньги многократно переходят «из рук в руки», обслуж ивая покупку - про­дажу товаров, предоставление услуг, со­вершение финансовых платежей). См. money

VENDEE покупатель. См. vendor

VENDOR продавец. См. vendee, vendor fi­nancing, vendor share

VENDOR FINANCING вендоре кое финан­сирование (от vendor продавец) (предо­ставление ссуд поставщиком компании - покупателю с условием целевого использо­вания заемных средств для приобретения товаров поставщика). См. vendor

VENDOR PLACING всндорскос размеще­ние (от vendor продавец) (выпуск акций эмитентом с целью их размещения среди акционеров поглощаемой компании в оти­ту приобретаемого бизнеса). См. vendor

VENDOR SHARE вендорская акция (от ven - (lor - и іюдавец) (вид акций, кот. служил для расчетов с подрядчиками за выполненные работы вместо расчетов денежными средс­твами. Выпускался а период Промышленной революции (івторая половина 18 - первая полотна 19 в.) (Великобритания) с целью финансирования крупных капиталоемких проектов, таких как каналы, железные до­роги и т. п.). См. share, vendor

VENTURE предприятие, бизнес или предпри­нимательский проект, кот. связаны с высо­кой степенью риска или спекуляцией doubtful ~ сомнительное предприятие joint - совместное предприятие См. venture capital

VENTURE CAPITAL ве и чу I >н ы і і [ в ы соко - рискованный] капитал (капитан, вложен­ный в небольшие, только что образовавши­еся инновационные фирмы, выходящие на рынок с новыми продуктами, технологиями, идеями и т. п. Формируется в особом сег­менте финансового рынка, в кот. действу­ют частные («бизнес-ангелы») и институ­циональные инвесторы, готовые принять на себя особенно высокие риски; специали­зированные финансовые посредники (вен­чурные фонды и венчурные компании), ра­ботающие с новыми фирмами на стадии их возникновения и способные управлять сверх­высокими рисками вложений в них ради огромных прибылей, получаемых за счет капитализации тех инновационных компа­ний, кот. выжили на рынке и успешно раз­виваются). См. также risk capital. См. busi­ness angel, start-up capital, start-up financ­ing, venture capital financing, risk

VENTURE CAPITAL FINANCING венчур - h oe (|) и и а нс и po ва и и e (ф инансирование высокорискованного капитала, т. е. фирм, несу щ их вы с окне предпр и н им а те л ьс кие риски). См. risk, risk capital, start-up ca­pital, start-up financing, venture capital

VERTICAL MERGER вертикальное слия­ние (слияние предприятий, связанных поставками сырья, услуг и т. п.). Ср. con­glomerate merger, horizontal merger, merger

VETERANS’ ADMINISTRATION (VA) GUARANTEED LOAN ссуда, гарантиро­ванная Администрацией по делам ветера­нов США (федеральным агентством, за­нимавшимся вопросами социального обес­печения военнослужащих в отставке (в 1989 г. эти функции были переданы Министерству по делам вете^шнов (Depart­ment of Veterans Affairs) (США). В финан­совой практике данный вид ссуд сохранил свое название). См. guarantee [guaranty] loan

VIDEOTEXT видеотекст (компьютерная технология, позволяющая клиенту непос­редственно с терминала на своем рабочем месте получать информацию, наир, о бан­ковских услугах, процентных ставках, со­стоянии счета и т. д.)

VISIBLE TRADE «видимые» торговые опе­рации (экспортно-импортные товарные операции). Ср. invisible trade

VOLATILITY волатильность, изменчивость [цен, курсов ценных бумаг или каких-л. иных экономических и финансовых пара­метров] (величина, определяющая размеры риска финансового объекта)

- of exchange rates изменчивость валют­ных курсов

- of inflation изменчивость инфляции (ве­личина, измеряемая как абсолютное* откло­нение темпов инфляции в расчетный пери­од от базовых, напр. за предыдущий год)

~ of market values волатильность рыноч­ной стоимости [активов] market ~ волатильность рынка (т. е. кур­совой стоимости финансовых активов, объемов торгов и т. п.)

См. beta [beta-coefficient], financial math­ematics, risk

VOLUME PRICING установление цены в зависимости от объемов операций (один из подходов к определению цены на тради­ционные банковские услуги, кот. предпола­гает, что банковские тарифы не будут изменяться пропорционально росту объ­емов услуг, оказываемых банком. Увеличение тарифов в зависимости от роста объемов операций долж но отставать от последне­го). См. conditional pricing for transaction accounts, cost-plus pricing, follow-thc - Icadcr pricing, penetration pricing, pricing, skimming pricing

VOLUNTARY BANKRUPTCY доброволь­ное банкротство (банкротство, осущест­вляемое по заявлению и желанию должни­ка, если он нс может выполнить свои обязательства перед кредиторами. Напр., по древнеримскому праву, если доброволь­ный банкрот мог доказать, что не выпла­тил долг по не зависящим от него обсто­ятельствам, то он полностью освобож­дался от долгового обязательства). См. bankruptcy, involuntary bankruptcy (см. bankruptcy)

VOLUNTARY DEPOSIT INSU RANGE SYS­TEM система добровольного страхования депозитов (система, при кот. от банков или иных депозитных институтов не тре­буется обязательного вступления в схему страхования депозитов. Оно происходит только на добровольной основе). См. com­pulsory deposit insurance system, deposit insurance system

VOLUNTARY LENDING добровольное кре­дитование (выдача ссуд на добровольных началах, когда кредитор самостоятельно (в отличие от принудительного кредито­вания) выбирает заемщика и устанавли­вает условия кредитования на договорной и рыночной основе. Добровольность в при­влечении денежных ресурсов и в использо­вании их на цели кредитования - один из фундаментальных принципов рыночно ори­ентированных финансово-банковских сис­тем в отличие от условий администра­тивной экономики, в кот. выбор заемщиков банками осуществляется в значительной мере на централизованных, распредели­тельных началах). См. lending, voluntary saving

VOLUNTARY SAVING добровольное сбе­режение [денежных средств] (накаплива­ние сбережений, осуществляющееся по свободному волеизъявлению сберегателя, в отличие от принудительного, обязатель­ного сбережения. Добровольность в сбере­жении средств - один из фундаменталь­ных принципов рыночно ориентированных финансово-банковских систем в отличие от условий админис тратит ой экономики, в кот. часть текущих доходов населения может изыматься в форме принудитель­ных сбережений {наир., через обязательные для приобретения облигации государствен­ных займов)). Ср. mandatory saving

VOTE I) голосование, голос 2) голосовать ~ in a general shareholders meeting голо­совать на общем собрании акционеров - of* security holders голосование держа­телей ценных бумаг

cast а - for [against] отдать голос за [против] matters to а - of security holders вопросы, выставленные на голосование держателей ценных бумаг

withhold а - воздерживаться при голосо­вании

См. controlling votes, cumulative voting, foil voting authority, nonvoting share, one - share — onc-vote rule, proxy voting right (cm. proxy), statutory voting, stock’s voting right, voting, voting right, voting stock, vot­ing trust

VOTER лицо, имеющее право голоса (jump., на собрании акционеров)

VOTING голосующий

- procedures процедуры голосования См. cumulative voting, full voting author­ity, nonvoting share, proxy voting right, statutory voting, stock’s voting right, vote, voting right, voting stock, voting trust

VOTING RIGHT право голоса (напр., право голоса на собрании акционеров в акционер­ной компании). См. cumulative voting, nonvoting share, proxy voting right, sta­tutory voting, stock’s voting right, vote, voting, voting stock, voting trust VOTING STOCK голосующая акция (акция, держатель которой имеет право голоса). См. также voting share. См. cumulative voting, non voting share, proxy voting right, statutory voting, stock’s voting right, vote, voting, voting right, voting trust VOTING TRUST траст на голосование (траст, в соответствии с кот. акционеры передают свое* право голоса нескольким ли­гу їм (напр., перед лицом финансовых труд­ностей в акционерном обществе, при необ­ходимости осуществить план реорганиза­ции). В этом случае акции регистрируются на имя управляющих трастом, а в их зи ме - щемив выпускаются сертификаты траста на голосование, удостоверяющие все права акционеров за исключением права голоса)

~ agreement соглашение о создании трас­та на голосование

- certificate сертификат траста на голосо­вание. См. trust, vote, voting

VOTING TRUSTEE управляющий трастом на голосование. См. trust, vote, voting, voting trust

VOUCH [FOR] i ioi >У ’чаться, под гверждать - for creditworthiness поручаться за креди­тоспособность [клиента], подтверждать кредитос і юсобност ь

VOUCHER 1) денежный оправдательный документ 2) расписка 3) ваучер 4) под­тверждающий документ (документ, под­тверждающий совершен ие платежа)