В главах 10—14 настоящей книги рассматривались механизмы, посредством которых Федеральная Резервная Система (ФРС) регулирует величину предложения денег. Затем в главе 15 обсуждались факторы, определявшие величину спроса на деньги со стороны фирм, предприятий и семейных хозяйств. В настоящей главе сделан следу­ющий шаг вперед в понимании происходящих процессов — ниже воедино сведены вопросы предложения и спроса

Денег. Это обстоятельство проливает дополнительный свет на взаимную связь денежной массы, дохода и норм процента.

Экономисты обычно называют сеть институтов, обеспечива­ющих взаимодействие предложения и спроса на деньги,— рынком денег — и мы в дальнейшем будем следовать этой практике. Однако использовать этот термин необходимо с неко­торой осторожностью. Поясним это обстоятельство. Во-первых, следует отметить, что термин «рынок денег» озна­чает нечто другое, нежели район Уолл-стрит в Нью-Йорке, а именно — рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг, например, таких как казначейские векселя. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги не «продаются» и не «покупаются» в том же смысле, что продаются и покупаются обыкновенные товары. Мы обычно считаем процесс купли-продажи как обмен товаров и услуг по ценам, измеренным в денежных единицах. Но при сделках на рынке денег — подразумевая смысл, который экономисты вкладывают в это понятие — деньги обме­ниваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. Но, несмотря на эти различия, знакомые концептуальные понятия предложения и спроса могут помочь нам в понимании сути событий, происходящих на рынке денег. Такая попытка и будет предпринята в настоящей гла­ве.