Закон Грешама в популярной форме звучит так: «Плохие день­ги вытесняют хорошие деньги из обращения». При биметалличе­ской монетной системе «плохи­ми» являются те деньги, сто­имость которых на рынке ценных металлов ниже их официальной денежной стоимости, а «хороши­ми» являются те деньги, которые стоят дороже своей официальной цены. Предположим, что на миро­вом рынке ценных металлов це­новая пропорция равна 15 1 /2 к 1. Правительство, однако, чеканит золотые доллары, содержащие одну полную унцию серебра. В этом случае люди переплавят свои золотые монеты и будут их экспортировать, выручая более одной унции серебра за каждый золотой доллар. В результате в обращении останется только се­ребро. Если металлическое со­держание золотого доллара уменьшить до 1/16 унции при не­изменном содержании серебрян - ного доллара, то люди переплавят или экспортируют свои серебря­ные монеты, ставшие в этом слу- чае«плохими».

Аналогично в истории эконо­мической мысли «плохое» назва­ние зачастую вытесняет из обра­щения «хорошее». Можно ска­зать, что так произошло и с самим законом Грешама. Сэр Томас Гре­ні ам (1519—1579 гг.) был выдаю­щимся английским торговым бан­киром и королевским финансо­вым агентом в царствование Эду­арда IV, Марии и Елизаветы. Шот­ландский экономист XIX века Ген­ри Д. Маклеод приписал авторст­во вышеизложенного принципа действия биметаллической систе­мы Грешаму, и с тех пор этот принцип приобрел свое тепереш­нее название. Однако, совреме - ные историки утверждают, что Грешам никогда самостоятельно не открывал этого закона, и впол­не возможно, что даже не понимал его принципиальной сущности.

Известно, что французский экономист Николь Орезм, много лет писавший о монетной систе­ме, изложил суть закона еще в 1360 году. Кроме того, польский астроном Николай Коперник, бо­лее известный своими великими открытиями в иных областях нау­ки, независимо от Орезма открыл этот экономический закон; про­изошло это в 1526 году, когда Гре­шам был еще мальчишкой.

Таким образом, оказывается, что закон, в соответствии с кото­рым плохие деньги вытесняют хо­рошие, должен называться зако­ном Орезма (или Коперника), а отнюдь не законом Грешама, ес­ли только мы действительно хо­тим сохранять верность истине.

Источник: Franc W. Fetter «Some Negiected Aspects of Greshams Law», Quarierly Journal of Economics.

May 1932, pp. 480—495.

Полноценны* н размоины* монеты. В первой половине XIX века считалось, что эмиссия монет с реальным ме­таллическим содержанием, меньшим, чем номинальная стоимость,— это обман населения. Существовала точка зрения, что Казначейство не должно получать прибыли от эмиссии монет. Термин, обозначающий такую прибыль,— с*ньораж — появился в середине века, когда короли отдавали приказы о чеканке монет и извлекали из этого доход. Когда современные правительства чеканят монеты, они получают прибыль (сеньораж), если номинальная сто­имость этих монет превышает издержки эмиссии.

Полноценные монеты, однако, становятся причиной возникновения некоторых проблем. Если цена металла, из которого сделаны монеты, растет, то в результате их количество становится ограниченным. Частные лица исполь­зуют полноценные монеты для того, чтобы получать прибыль, и в итоге в обращении остается лишь множество ино­странных монет с меньшим металлическим содержанием.

Пытаясь разрешить эту проблему, в 1853 году Конгресс одобрил выпуск в обращение разменной монеты. Раз­менные монеты, например, те, которыми мы пользуемся сегодня, имеют большую номинальную стоимость, чем их реальное металлическое содержание. Однако, несмотря на эти действия Конгресса США с тех пор дефициты разменных монет в США возникали еще не раз.