Временами Федеральная Резервная Система пересматривает свои требования к уровню обязательных банков­ских резервов (понимаемому как отношение резервных депозитов в ФРС плюс кассовые остатки к общей величине их депозитов), который является еще одним инструментом контроля и управления денежно-кредитными отношениями.

Историческая справка

До 1933 года уровень обязательных резервов банков-членов ФРС не изменялся и не пересматривался. Закон о Федеральной Резервной Системе установил уровень обязательных резервов по вкладам до востребования на от­метке 13% (для Федеральных Резервных банков Нью-Йорка и Чикаго), 10% — для Федеральных Резервных бан­ков других округов ФРС и 7% — для банков-членов ФРС. Для срочных вкладов Федеральный Резервный Акт ус­тановил уровень обязательных резервов в 3%. Относительно высокий уровень обязательных резервов по вкладам до востребования, особенно в крупных центрах, таких как Нью-Йорк, восходит к уровню, установленному Нацио­нальным Законом о Банках 1864 года и существовавшему еще до Гражданской Войны. Исторически это объясня­лось тем, что эти банки обладали основной частью банковских резервов, и во времена банковских кризисов выжи­вание всей банковско-финансовой системы зависело от адекватности этих резервов сложившейся ситуации. Обра­зование Федеральной Резервной Системы вероятнее всего сняло необходимость сохранения различий в требова­нии к уровню обязательных резервов разных банков.

В1933 году Федеральной Резервной Системе в законодательном порядке были представлены полномочия варь­ировать требования к уровню обязательных резервов. Первоначально согласно принятым постановлениям Феде­ральная Резервная Система получила право в случае крайней необходимости (причем каждое конкретное решение должно было утверждаться Президентом США) изменять уровень обязательных резервов не более чем в два раза относительно существующего. Закон о Банках 1935 года легализировал эту экстраординарную процедуру как инст­румент обычной практики банковского дела и отменил президентский контроль в этом вопросе. Как подробнее рас­сказывается в разделе 12.1 «из истории денег», контроль со стороны ФРС за уровнем обязательных резервов все­мерно развился вследствие возникновения в тридцатых годах в банковских сферах значительного объема избыточных резервов.

За время своего существования Федеральная Резервная Система несколько раз меняла свое отношение к кас­совым остаткам, рассматриваемым в качестве банковских резервов. Первоначальный Закон о Федеральной Резер­вной Системе позволял банкам-членам ФРС рассматривать в качестве своих резервов половину имеющихся у них в наличии кассовых остатков плюс их резервные депозиты в Федеральных Резервных банках. Затем с 1917 по 1959 годы в качестве резервов квалифицировались только депозиты в Федеральных Резервных банках, а начиная с шес­тидесятых годов, банкам-членам ФРС было позволено рассматривать все свои кассовые остатки в качестве резервов.

Изменения уровня обязательных резервов согласно Закона о Дерегулировании Депозитных Учреж­дений и Контроля за Денежным Обращением 1980 года

Это известное постановление внесло целый ряд коррективов в рассматриваемом вопросе. Во-первых, контроль за уровнем обязательных резервов со стороны ФРС был распространен на банки, не являющиеся членами ФРС, и ссудосберегательные учреждения. Во-вторых, требования к резервам были установлены только для трех типов вкладов: трансакционным счетам, неличным вкладам на срок и обязательствам по евровалюте; одновременно были сняты существующие ранее требования к уровню обязательных резервов по личным сбережениям и срочным вкладам.

Личные сбережения и срочные вклады. Принимая решение об устранении требований к уровню обязательных резервов по личным сбережениям и срочным вкладам, Конгресс США рассчитывал таким образом поощрить прак­тику увеличения сбережений. Уровень сбережений в США по сравнению с рядом зарубежных стран, например, Японией, крайне мал. Это обстоятельство, наряду с усилением конкуренции в обла­сти промышленности со стороны других стран, и привело к попыт­ке стимулировать процессы сбережения. Произошедшее вследст­вие этого сокращение не приносящих прибыли резервов, потреб­ных для обслуживания личных сбережений и срочных вкладов, по-