Пожалуй, никто, посмотрев телевизионную рекламу «Сан Бэнк оф Орландо»; штат Флори­да, не подумает, что это — ссуд - но-сберегательная ассоциация. «Сан» подчеркивает слово «банк» в своем названии и соответствую­щим образом оформляет интерь­еры и даже одевает своих служа­щих в традиционную для банков­ских клерков «консервативную» форму; также одевают и охрану банка. Крупнейшая ссудо-сбере­гательная ассоциация централь­ной Флориды, носящая название «Ферст», если судить по реклам­ным проспектам, тоже очень по­хожа на банк. Она рекламирует себя как своего рода денежный супермаркет, в котором предла­гается широкий диапазон разно­образных финансовых услуг — точно также как в коммерческом банке.

С началом дерегулирования банковской сферы различие меж­ду тем, что же, собственно, дела­ют банки, а что ссудо-сберега­тельные институты, стало весьма туманным. И в самом деле в их де­ятельности очень мало различий. Правда, сейчас некоторые банки пытаются восстановить свой прежний образ уникальных фи­нансовых институтов, всецело за­служивающих доверия, в то же время ссудо-сберегательные инс­титуты все активнее стараются стереть все различия между со­бой и банками.

Многие ссудо-сберегатель­ные учреждения вообще убрали из своих названий слово «сбер­касса», «сбережение», «ссудо - сберегательный» и т. п. Некоторые даже называют себя банками. Ис­следования отношения людей к различным финансовым институ­там из числа тех, кто хочет сде­лать вклад или взять ссуду, пока­зали, что любое другое название вместо «ссудо-сберегательное учреждение» будет с точки зре­ния клиентов более удачным.

Битва, развернувшаяся в цент­ре Флориды между «Ферест» и «Сан», являющейся часть «Сан Траст Бэнкс Инк. оф Флорида», показывает, сколь агрессивную маркетинговую политику осуще­ствляют банки и ссудо-сберега­тельные институты в ранее не при­надлежавшим им сферах.

Например, «Сан», у которого и без того больше филиалов и бан­ковских автоматов, чем у «Ферст», обучает менеджеров филиалов предоставлению ссуд под залог недвижимости и платит Им по 25 долларов за каждую со­вершенную сделку такого рода.

Ссудо-сберегательные инсти­туты тоже не остаются в долгу. «Ферст» перешла к открытию че­ковых счетов; эту услугу до пере­хода к дерегулированию банков­ской сферы могли предоставлять только банки.

Источник: по данным Leon Е. Wynter, «Bank or Thrift? The Distinctions Become Murkier», The Wall Street Journal, June. 10,1986, p 31.

Ссудо-сберегательные ассоциации

Сегодня ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой крупнейший сектор всех ссудо-сберегатель­ных институтов и располагает наибольшими счетами. Кроме того, эти ассоциации — наиболее молодые из всех дей­ствующих лиц на сцене ссудо-сберегательного бизнеса. Большинство ассоциаций было организовано после Второй Мировой войны. Правительство стимулировало их развитие для того, чтобы способствовать расширению строи­тельства жилья. В 1984 г. в США существовало около 3400 таких ассоциаций. В результате слияний и поглощений их количество сейчас составляет примерно половину от того, что было четверть века тому назад. Суммарные активы ассоциаций выросли за тот же период почти в 5 раз, из чего можно сделать вывод, что сред­няя современная ссудо-сберегательная ассоциация в номиналь­ном выражении примерно в 10 раз больше тех, что существовали в послевоенный период.

Ссудо-сберегательные ассоциации получают чартер либо от федерального правительства, либо от правитель­ства штата. Первоначально большинство ассоциаций функционировало на началах «взаимной» формы собственно­сти (mutual form of ownership), предоставлявшей собой кооперативную фирму, принадлежащую ее вкладчикам (де­позиторам). В последние годы многие ассоциации перешли на акционерную форму собственности. Это избавило

Рис. 8.2

Их от необходимости агрессивно искать источники роста и прибыли в период дерегулирования банковской сферы. Владельцы-вкладчики взаимных ссудо-сберегательных ассоциаций получают возможность купить акции на выгод­ных условиях в тех случаях, когда ассоциация переходит на акционерную форму собтвенности.

Балансовый отчет ссудо-сберегательных ассоциаций. На рис.8.2 приведен сводный балансовый отчет всех ссу­до-сберегательных ассоциаций США на 1986 год. Отчет четко отражает единственную характерную черту этих ин­ститутов: они концентрируют свои активы преимущественно и главным образом на выдаче ссуд под залог недви­жимости. В пассивной части баланса основная статья — сберегаемый капитал (savings capital). Таким образом, ас­социации традиционно принимают сберегательные вклады от семейных хозяйств, а затем выдает ссуды депозито­рам и их соседям для покупки жилья.

Активная сторона балансового отчета указывает на сильную специализацию на выдаче займов под залог недви­жимости. Пассивная часть баланса состоит в основном из сберегаемого капитала, именно из сберегательных вкла­дов и срочных вкладов малого размера. Как активы, так и пассивы сегодняшних 3400 ассоциаций несколько более диверсифицированы, чем это имело место в прошлом.

Сегодня ссудо-сберегательные ассоциации имеют право инвестировать часть своих активов в коммерческие, сель - скохозя йственные и потребительские ссуды. Как следует из данных, приведенных на рис. 8.2, ассоциации держат в своих активах и ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, а также индивидуальные закладные. Ассоциации также могут открывать чековые депозиты, а также традиционные сберегательные и срочные вклады. Однако, несмотря на расшире­ние возможностей, находящихся в распоряжении ассоциаций в результате введения в силу новых законов, регулирую­щих банковскую сферу, многие ссудо-сберегательные ассоциации предпочитают выполнять традиционные виды опе­раций, что отличает их от традиционного банка. (См. 8.2 «Из практики банковского дела»).

Проблемы, с которыми сталкиваются ссудо-сберегательные ассоциации. Развитие ассоциаций отнюдь не было гладким и спокойным. Как мы уже имели возможность увидеть, активы банков и ссудо-сберегательных ассоциаций менее ликвид­ны, чем их пассивы, поскольку они «занимают ненадолго, а ссужа­ют надолго». Ассоциации в своей деятельности возвели это пра­вило в абсолют, причем их активы состоят преимущественно из долгосрочных ссуд, выданных под залог недвижимости, по кото­рым норма процента является фиксированной. Пассивы же состо­ят из вкладов на сберегательных книжках.

Для того, чтобы каким-то образом компенсировать риск, внут­ренне присущий подобной деловой стратегии, а также для того, что­бы содействовать строительству жилья, государственные органы, регулирующие деятельность банковской сферы, предоставили ссу­до-сберегательным ассоциациям одну привелегию. Вплоть до 1980 года изданная ФРС Инструкция «О» разрешала ссудо-сберегатель­ным институтам платить процентную ставку на 1 /4 процентного пунк­та больше, чем коммерческие банки. Этого преимущества было достаточно чтобы поддерживать стабильный при­ток денежных средств.

Однако временами рыночные нормы процента заметно переростали верхний уровень процентных ставок по сберегательным депозитам, что побуждало владельцев акций ссудо-сберегательных ассоциаций, являющихся од­новременно и их вкладчиками, продавать свои акции за наличные и вкладывать эти деньги во что-нибудь другое. Это явление получило название отлив средств. Отлив средств еще более усилился. с развитием взаимных фондов денежного рынка, которые предлагали значительно более ликвидный механизм сбережений с определенным рын­ком доходом. Отлив средств резко опустошил ипотечные фонды, что привело к кризису жилищного строительства, отозвавшемуся на состоянии всей экономики.

В конце 70-х годов — начале 80-х годов переход к политике дерегулирования дал возможность ссудо-сберега­тельным институтам вести конкурентную борьбу за привлечение средств в условиях высоких процентных ставок;