Экономическая модель сово­купного спроса и предложения предполагает, что экономическая система может выйти из состоя­ния экономического спада путем уменьшения уровня цен и сдвига вниз кривой совокупного предло­жения. Однако, многие экономи­сты акцентируют внимание на от­носительной гибкости цен при их понижении.

В качестве наглядного приме­ра этих обстоятельств часто цити­руется опыт времен Великой Де­прессии. В начале Депрессии уро­вень цен за последующие четыре года (1929—1933) упал (суммар­ное падение составило около 25 процентов). В течение периода снижения цен объем реального производства также сократился. Только в 1934 году, при начавшем­ся повышении уровня цен, реаль­ный объем производства также начал увеличиваться. Скептики ут­верждают, что если четыре года, сопровождавшиеся падением уровня цен, не принесли экономи­ке стабильность, кто же захочет снова повторить сей рискованный эксперимент?

Возможно в вопросах прове­дения конкретной денежно-кре­дитной политики такая точка зрения имеет право на жизнь. Однако представленный здесь график демонстрирует, что цены и реальный объем производства во время Великой Депрессии из­менялись соответственно моде­ли совокупного предложения и спроса.

Во-первых, обратим внима­ние, что цены с 1929 по 1933 годы понижались постоянно (а именно в 1929 году разразился кризис, и «рухнул» спрос). Это с очевидно­стью показывает, что кривая со­вокупного предложения не столь близко подходит к линии, характе­ризующей естественный уровень реального объема производства, как это утверждает ряд авторов.

Во-вторых, отметим, что тра­ектория, по которой двигалась экономика по мере восстановле­ния спроса, лежит существенно ниже траектории ее движения во время произошедшего спада. Это предполагает, что кривая сово­купного предложения сдвинулась вниз,— по крайней мере до неко­торой степени. Без подобного сдвига, экономика начала бы дви­жение вправо-вверх в период ста­билизации, по траектории пред­шествовавшего спуска.

Наконец представленная схе­ма показывает, что Великая Де­прессия в целом содержала две отдельных фазы сжатия делового цикла. В добавление к первому сжатию 1929—1933 годов, второе сжатие произошло в 1939 году. Во втором эпизоде (в отличие от пер­вого) реальный объем производ­ства начал увеличиваться еще при продолжающемся падении уров­ня цен. Это обстоятельство снова предполагает наличие сдвига вниз кривой совокупного спроса.

Взвешенная оценка экономи­ческих данных периода Великой Депрессии свидетельствует о справедливости модели совокуп­ного спроса и предложения. Но это вовсе не означает, что терпе­ливое ожидание спасения эконо­мической системы за счет сниже­ния уровня цен при каждом спаде деловой активности — разумная экономическая политика.

Сравнительный анализ: инфляция, инспирированная спросом, и инфляция, инспирированная затратами.

На рассматриваемом рисунке единовременный рост денежной массы сдвигает кривую совокупного спроса с AD, на ADZ На краткосрочных временных интервалах экономическая система движется из положения Е, в Е2, а в конечном итоге стремится в точку Ез, точку нового равновесия на долгосрочном временном интервале. Имеющая место инфляция может быть подразделена на две разновидности. В первом варианте, сдвиг кривой совокупного спроса движет экономическую систему вправо-вверх вдоль фиксированной кривой совокупного предложения; ин­фляция, сопутствующая этому процессу, называется инфляцией, инспирированной спросом. Во втором варианте, сдвиг кривой совокупного предложения движет экономическую систему влево-вверх вдоль фиксированной кривой совокупного спроса; инфляция, сопутствующая этому процессу, известна как инфляция, инспирированная затра-

-

«5

N

L/нрлтие. и#с/>ириро4амнам спросоп

£стєсг6е#*ь/ії ypofe** /мяльно­го объема я/>о-

FSzooo $f, ict>

Fieалінім а&бг /ycxjjBifdcr&z и sarfiarn (/члрд долларов S го£)

Рис. 17.7